Достижение канадского доллара паритета с долларом США вопрос лишь времени

Если канадский доллар не достигнет паритета с долларом США сейчас, то он сделает это позже. В действительности существует достаточно высокая вероятность снижения американской валюты к уровню 0,95 канадского доллара, который в последний раз наблюдался в 2007 году. Причина продолжающегося укрепления канадского доллара очень проста. Поскольку канадская экономика в значительной мере зависит от цен на сырье, Канада выходит из рецессии значительно быстрее, чем США, и повышение процентных ставок там начнется раньше, чем в США. Единственным фактором, сдерживающим канадский доллар, являются сроки повышения процентной ставки. Снижение доллара США почти с 1,28 канадского доллара в начале 2009 года уже эффективно ужесточило денежно-кредитную политику Канады и обеспечило сохранение низкого инфляционного давления. В результате, денежный рынок Канады, который сейчас учитывает в котировках вероятность повышения процентной ставки на 140 базисных пунктов в ближайшие 12 месяцев, возможно, забежал несколько вперед, а канадская валюта, имевшая сильную поддержку в последнее время, возможно, частично утратила потенциал роста. Можно также сказать, что последний раз, когда канадский доллар был близок к паритету с долларом США, скачок курса нефти и активность операций по слияниям и поглощениям вызвали значительные притоки инвестиций в Канаду. Сейчас цены на нефть стабильны, а активность на рынке слияний и поглощений, если таковая есть, идет в противоположном направлении. Тем не менее, перспективы канадской экономики остаются благоприятными, поскольку восстановление экономики в Азии способствует хорошему спросу на сырьевые экспортные товары страны. В любом случае, рост экономики может ускориться, что, в конечном счете, вызовет инфляционное давление, которое заставит Банк Канады изменить процентную ставку до того, как ФРС США начнет свой цикл повышения процентной ставки. "Мы полагаем, что баланс рисков явно смещен в сторону роста /канадской экономики/ благодаря росту цен на жилье, медленного усиления давления со стороны роста заработной платы и возрастающего оптимизма потребительского доверия", - считает группа стратегов-аналитиков Societe Generale. Важность рынка жилья была ясно продемонстрирована опубликованными в пятницу данными по розничным продажам в январе, показавшим неожиданно высокий рост, который составил 0,7%. Этот рост был частично обусловлен увеличением продаж строительных материалов. Кроме того, данные по инфляции потребительских цен в Канаде, продемонстрировавшие рост базового индекса потребительских цен на 0,7% при прогнозе +0,3%, усилили опасения в отношении растущего ценового давления и, в конечном счете, подкрепляют необходимость неизбежного повышения процентной ставки. Таким образом, хотя канадский доллар нескольку снизил темпы роста по мере приближения к паритету с долларом США, достижение паритета и его дальнейший рост выше доллара США является лишь вопросом времени, чему будет способствовать увеличивающаяся разница между процентными ставками в Канаде и США. В понедельник доллар США получил поддержку на фоне заявления канцлера Ангелы Доротеи Меркель, которая в выходные дала понять, что пакета помощи Греции до сих пор нет, и предупредила о возникновении "ложных ожиданий" относительно того, что договоренность по этому вопросу будет достигнута в четверг на саммите ЕС. Настроения на рынке Форекс уже и без того ухудшились в связи с неожиданным повышением в пятницу процентных ставок в Индии, которое усилило опасения в отношении ужесточения денежно-кредитной политики другими странами с развивающейся экономикой.

IFC-Forex.com